최근 이스라엘-하마스를 중심으로 중동 지역 갈등이 심화되면서 미국 대표 방산 기업인 록히드마틴이 신고점을 경신하는 등 미국 방산 및 항공우주 산업 관련 주가가 일제히 상승했습니다. 미국의 대표적인 방산 ETF인 ITA, XAR, PPA도 2024년 10월 4일 일제히 신고점을 경신했는데, 투자 종목 및 전략, 수익률, 배당금 등의 차이를 비교 분석해서 알려드리겠습니다.
목차
미국 방산 ETF 기본 정보
미국 방산 ETF 투자 종목 비교
미국 방산 ETF 주가 및 수익률
미국 방산 ETF 배당 내역
미국 방산 ETF 기본 정보
| 기본 정보 | ITA | XAR | PPA |
| 운용사 | iShares | SSGA | Invesco |
| 설정일 | 2006년 5월 1일 | 2011년 9월 28일 | 2005년 10월 26일 |
| 순자산총액 | $6.18B | $2.37B | $4.32B |
| 총보수율 | 0.40% | 0.35% | 0.57% |
| 배당 여부 | O (분기 배당) | O (분기 배당) | O (분기 배당) |
각 종목의 기초 지수 및 투자 전략도 알아보겠습니다.
ITA의 기초지수는 Dow Jones U.S. Select Aerospace & Defense Index로, 다우존스 미국 종합지수에 편입된 종목 중 방위 및 항공우주 섹터로 편입된 35개 종목을 조정 시가총액 가중 방식으로 구성한 지수입니다. 3, 6, 9, 12월을 포함해 1년에 4번 리밸런싱을 진행합니다.
XAR의 기초 지수는 S&P Aerospace & Defense Select Industry Index로, S&P 전체 시장 지수에 포함된 종목 중 항공우주 및 방위 산업의 33개 종목을 시가총액 동등 가중 방식으로 산출합니다. ITA와 마찬가지로 매년 3, 6, 9, 12월 총 4회 리밸런싱 합니다.
마지막으로 PPA의 기초지수인 SPADE Defense Index는 미국 국가 안보 관련 상장 기업 50개 이상을 조정 시가총액 가중 방식으로 추종하는 지수입니다. 지수 산출기관에 따르면 지수에 편입된 기업은 미국 GDP의 5% 정도를 차지한다고 합니다.
미국의 대표 방산 ETF의 순자산 총액을 한국에서도 잘 알려진 미국 ETF와 비교해 보면 인도 주가 지수 니프티 50을 추종하는 INDY의 10억 달러보다는 높고, 투자의 대가 워런 버핏이 강조한 경제적 해자 전략을 적용한 MOAT의 161.6억 달러 보다는 낮은 수준으로 분포하고 있습니다.
보수율은 XAR이 0.35%로 가장 낮고, ITA가 0.40%로 두 번째, PPA가 0.57%로 가장 높습니다.
참고로 S&P 500을 추종하는 SPY의 보수율은 0.09%, 나스닥 100을 추종하는 QQQ의 보수율은 0.20%입니다.
미국 방산 ETF 투자 종목 비교
우선 2024년 10월 기준 현금성 자산 등을 모두 포함한 미국 방산 ETF의 투자 종목 수를 알아보겠습니다.
PPA가 56개로 가장 많은 종목에 투자하고 있으며, ITA는 39개, XAR은 34개 종목에 투자하고 있습니다. ITA, XAR, PPA 모두 공통적으로 투자하고 있는 중복 투자 종목은 총 28개입니다.
| 티커 | 기업명 | 티커 | 기업명 |
| AXON | Axon Enterprise Inc | SPR | Spirit Aerosystems Inc Class A |
| CW | Curtiss Wright Corp | BWXT | Bwx Technologies Inc |
| HWM | Howmet Aerospace Inc | AVAV | Aerovironment Inc |
| LMT | Lockheed Martin Corp | HXL | Hexcel Corp |
| LHX | L3Harris Technologies Inc | RKLB | Rocket Lab Usa Inc Class A |
| GE | Ge Aerospace | KTOS | Kratos Defense And Security Soluti |
| RTX | Rtx Corp | MRCY | Mercury Systems Inc |
| NOC | Northrop Grumman Corp | DRS | Leonardo Drs Inc |
| WWD | Woodward Inc | AIR | Aar Corp |
| HEI | Heico Corp | TGI | Triumph Group Inc |
| TDG | Transdigm Group Inc | LOAR | Loar Holdings Inc |
| TXT | Textron Inc | CDRE | Cadre Holdings Inc |
| HII | Huntington Ingalls Industries Inc | VVX | V2X Inc |
| GD | General Dynamics Corp | DCO | Ducommun Inc |
보유율 1위 종목은 ITA는 GE에어로스페이스(18.8%), XAR은 엑슨 엔터프라이즈(4.96%), PPA는 록히드마틴(7.58%)입니다.
미국 방산 ETF 주가 및 수익률
미국 방산 ETF 세 종목 모두 비슷한 형태의 주가 그래프를 그리고 있습니다. 2019년까지는 세 종목 모두 전반적으로 우상향 했으나 2020년 초에는 코로나19가 확산되면서 일제히 폭락을 겪었습니다. 엔데믹 시기부터 현재까지는 러시아-우크라이나 전쟁, 중동 갈등이 지속되며 전반적으로 주가가가 상승하는 경향을 보이고 있습니다.
세 종목의 상대주가 그래프를 보면, 소폭의 차이는 있지만 전반적으로 주가가 유사하게 움직이고 있는 점을 더욱 명확하게 알 수 있습니다.
| 고점 및 저점 | ITA | XAR | PPA |
| 최고점(기록일) | $151.8 ('24.10.04) |
$159.36 ('24.10.04) |
$116.38 ('24.10.04) |
| 최저점(기록일) | $14.29 ('09.04.09) |
$24.41 ('12.03.29) |
$10.22 ('09.03.09) |
종가 기준으로 2024년 10월 4일에 세 종목 모두 신고점을 기록했으며, 10월 7일에는 신고점 대비 주가가 소폭 하락했습니다.
최저점 대비 최고점의 수익률은 PPA가 1,039%로 가장 높고, 그다음으로 ITA가 962%, XAR가 533%로 가장 낮습니다.
분배금이나 추가 비용을 고려하지 않은, 단순 주가만을 비교한 수치인 점 참고해 주시기 바랍니다.
10월 4일 기준 보유 기간별 수익률도 살펴보겠습니다.
| 수익률 | ITA | XAR | PPA |
| 1개월 | 1.51% | 1.23% | 1.45% |
| 3개월 | 13.55% | 12.58% | 12.17% |
| 1년 | 42.61% | 41.27% | 44.87% |
| 3년 | 13.87% | 10.26% | 17.76% |
| 5년 | 7.06% | 8.78% | 12.06% |
한눈에 비교하기 쉽게 막대그래프로 변환하여 살펴보겠습니다.
최근 1개월부터 5년까지 전 기간 수익이 발생했고, 특히 최근 1년 간 세 종목 모두 40%가 넘는 높은 수익률을 기록했다는 점은 긍정적으로 보입니다.
1년 전까지의 수익률은 PPA가 가장 높았으나, 최근 3개월 동안은 ITA가 가장 높은 수익률을 보여주고 있습니다.
미국 방산 ETF 배당 내역
일부 예외인 시기가 있지만 ITA, XAR, PPA 모두 분기 배당금을 지급하고 있습니다.
배당금만 놓고 보면 세 종목 모두 연도별로 지급액이 들쭉날쭉해서 안정적으로 배당 성장을 하는 ETF에 해당하지는 않습니다. 최근 3년 간은 ITA가 가장 많은 배당금을 지급했습니다.
예시로 ITA의 주가와 분배금을 함께 놓고 비교해 보면, 2020년에서 2021년 평균 주가는 증가했지만 오히려 배당컷이 발생한 점을 알 수 있습니다. 따라서 주가를 바탕으로 배당금을 추측하기는 어려울 것으로 보입니다.
| 배당 정보 | ITA | XAR | PPA |
| 연배당률 | 0.81% | 0.55% | 0.56% |
| 3년 배당성장률 | 11.34% | -2.96% | 15.16% |
| 5년 배당 성장률 | 4.01% | 1.05% | 0.21% |
최근 1년 동안의 연 배당률은 ITA가 0.81%로 가장 높으며, 3년 및 5년 배당 성장률도 세 종목 중 가장 높은 성장률을 기록하고 있습니다.
결론
미국 방산 ETF는 코로나19 같은 전 세계적으로 경제를 마비시키는 수준의 이슈를 제외하면, 현재까지는 주가가 장기적으로 우상향 하는 경향을 보여왔습니다. 특히 최근 2~3년 동안은 러시아-우크라이나 전쟁, 중동 분쟁 등 지정학적 불안정성이 더해져 주가가 더 빠르게 성장하는 경향을 보였습니다.
미국 내부의 국방 이슈뿐 아니라 전 세계의 전쟁 및 분쟁 또한 미국 방산 ETF의 주가에 영향을 미친다는 점을 참고하면 좋을 것 같습니다.
자산 규모 측면에서는 ITA가 가장 안정적이며, 최근 주가 성장률을 기준으로는 PPA가 가장 높은 수익을 기록했습니다. 최근 연간 배당률 및 배당 성장률을 기준으로는 ITA가 가장 나은 성과를 보여주고 있지만, 세 종목 모두 안정적인 배당 소득을 기대하기에는 다소 아쉬움이 있습니다.
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