안정적인 방산 기업 한국항공우주 분석(주가, 실적, 향후전망)

한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원에 이어서 오늘 다뤄볼 국내 방산주는 한국항공우주입니다. 한국수출입은행, 국민연금이 각각 1대, 2대 주주로 있어 비교적 안정성이 높다고 평가받는 기업인데, 실적과 향후 전망을 어떨지 알아보겠습니다.

 

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목차
한국항공우주 기업 개요
한국항공우주 실적
한국항공우주 주가
주요 뉴스 및 전망

 

한국항공우주 기업 개요

 

국내 방산 기업 범주에 있는 기업 중 현대로템이 IMF 수습 과정에서 각 기업의 철도차량 부문을 통합하여 만들어진 회사라면, 한국항공우주는 항공 부문을 통합하여 만들어진 기업입니다.

 

현대우주항공, 삼성항공우주산업, 대우중공업의 항공 사업 부문을 통합하여 설립하였으며, 1999년 산업자원부로부터 방산업체 지정을 받았습니다.

 

주요 사업 부문은 항공, 우주, 항공기 정비 및 성능개조 세 가지로 나뉩니다. 주요 제품은 고정익 항공기인 T-50 계열, KF-21 계열, KT-1 계열 및 회전익 계열 항공기인 KUH, LAH 등이 있습니다.

 

1대 주주는 한국수출입은행으로 26.41%의 지분을 보유하고 있으며, 2대 주주는 국민연금공단으로 9.45%의 지분을 보유하고 있습니다. 

 

 

 

한국항공우주 실적

이어서 한국항공우주 실적을 알아보겠습니다.

 

2024년 추정 실적을 포함한 최근 4개년 실적을 보면 영업이익 기준으로 4년 연속 꾸준히 실적이 향상되고 있습니다. 매출의 경우 2021년부터 2023년까지는 지속적으로 증가했으나 2024년 추정치로는 2023년 대비 약 3.27% 감소한 3조 6,943억 원을 기록할 것으로 전망됩니다.

 

 

부문별 매출 비중을 보면 방산 및 완제기 수출, 방산 기타를 합산한 매출이 70~80%를 차지하고 있으며, 기체 부품 및 민수, 수출 기타가 20~30%가량을 차지하고 있습니다. 

 

 

2024년 3분기 실적의 경우, 전년도 동기 대비 총매출액은 감소했으나, 영업이익은 개선된 것을 확인할 수 있습니다.

 

 

한국항공우주 주가

• 종목코드: 047810
• 상장일: 2011년 6월 30일
• 시가총액: 6조 6,088억 원(코스피 59위)
• 52주 주가 범위: 45,750원~69,300원(증감률 +51.48%)

 

한국항공우주의 역대 주가 그래프를 보면 장기간 동안 상승했다 하강하는 형태를 반복하는 경향이 있습니다. 2013년부터 2015년 중반까지는 주가가 상승했다가 2020년 초까지 주가가 점차 하락했습니다. 2020년 초부터 현재까지는 다소 변동성을 보이며 점차 상승하는 경향을 그리고 있습니다.

 

한국항공우주의 역대 최고 주가는 2015년 8월 13일에 기록한 106,500원이고, 역대 최저 주가는 2020년 3월 27일에 기록한 16,150원입니다.

 

올해는 주가가 전반적으로 상승하는 경향을 그리고 있으며, 특히 10월 주운 이후 주가가 급격하게 상승했습니다. 2024년 11월 11일 종가 67,900원 기준 역대 최고점 대비 하락율은 36.24%이고, 연초 대비 주가 상승률은 32.36%입니다.

 

한국항공우주는 상장 이후 매년 배당금을 지급해오고 있습니다. 배당 횟수는 연 1회로 배당락일은 12월 31일입니다. 2023년 배당금은 500원으로 배당수익률은 1.0%입니다.

 

한국항공우주(파란색)과 경쟁사 연초 대비 주가 상승률

 

 

동종업계 경쟁사의 경우 연초 대비 주가 상승률이 한화에어로스페이스(012450) 200,74%, 현대로템(064350) 139.63%, LIG넥스원(079550) 107.3%을 기록했습니다. 올해 방산업 실적이 전반적으로 좋은 가운데, 한국항공우주의 주요 경쟁사 대비 올해 주가 상승률은 상대적으로 매우 낮은 편입니다.

 

 

 

주요 뉴스 및 전망

마지막으로 한국항공우주 향후 전망과 관련된 주요 뉴스를 알아보겠습니다. 3분기 이후 공시된 수주 실적은 없으며, 지분 취득 현황 및 주가 전망 중심으로 확인해 보겠습니다.

 

1) 지분 취득 현황

2024년 11월 7일 한국항공우주가 국내 방위산업 및 항공우주 기업인 제노코의 지분 37.95%를 인수하여 제1 주주가 될 예정임을 공시했습니다. 주식 취득 예정일은 2025년 1월 8일이며, 지분 인수를 통한 경영권 확보 외 인수합병 계획은 없다고 발표했습니다.

KAI, 위성통신·항공전자 강소기업 제노코 경영권 인수

 

2) 주가 전망

2024년 3분기 7개 증권사에서 한국항공우주에 대한 분석 리포트를 발표했습니다.

• 현대차증권: 투자의견 매수 유지, 목표 주가 72,000원 유지
• 흥국증권: 한국항공우주에 대한 리포트 신규 발행, 투자의견은 매수, 목표 주가는 70,000원
• 유진투자증권: 투자의견 매수, 목표 주가 68,000원 유지
• 한화투자증권: 리포트 신규 발행, 투자의견 매수, 목표 주가 65,000원
• 다올투자증권: 투자의견 매수 유지, 목표 주가 65,000원 유지
• 하나증권: 투자의견 매수 유지, 목표가 70,000원 유지
• 한국투자증권: 투자의견 매수 유지, 목표가 67,000원 유지

증권사 리포트를 종합해 보면 이라크, 우즈베키스탄 등 수주로 내년 실적이 향상되리라는 기대감이 높으나 구체적인 수주 시기가 관건이라는 의견이 주를 이루고 있습니다.

 

투자의견은 리포트를 발행한 모든 증권사에 매수 의견을 유지하고 있으나,  경쟁사인 현대로템과 LIG넥스원이 목표 상향 조정을 받은데 비해 한국항공우주는 목표 주가 유지에 대한 의견이 주를 이뤘습니다.

 

3) 조직 개편

지난 달인 2024년 10월 한국항공우주는 분야별 전문성을 강화하고 효율성을 향상하고자 조직 개편을 시행했다고 밝혔습니다. 특히 수출 실적 증대를 위해 공격적인 마케팅 추진을 위한 수출마케팅부문을 신설한 점이 눈에 띕니다. 또한 항공우주분야 사업 확장 차원에서 AI/항전연구센터를 신설한 것으로 알려졌습니다.

KAI, 조직 개편 단행…분야별 전문성 강화

 

 

 

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