천연가스 선물의 가격 변동 요인, 거래 방법, 투자 전략

주요 원자재 투자 상품은 금과 원유가 가장 대표적이지만 천연가스 또한 투자의 대상이기도 합니다. 원자재의 경우 보통 선물 계약 형태로 거래하는데, 천연가스 선물의 개념, 가격 변동 요인, 거래 방법, 투자 전략 등을 알아보겠습니다.

목차
천연가스 선물이란
천연가스 선물 가격 변동 요인
천연가스 선물 거래 방법
천연가스 선물 투자 전략

 

천연가스 선물이란

천연가스 선물은 미래의 정해진 날짜에 천연가스를 특정 가격에 거래하겠다는 계약을 의미합니다. 즉, 천연가스 가격이 오를지 또는 내릴지를 미리 예상하여 거래하는 방법입니다. 

 

에너지 기업 및 발전소 입장에서는 선물 계약을 통해 안정적인 비용 관리를 할 수 있고, 투자자 입장에서는 천연가스의 가격 변동성을 예측해 선물 계약을 통해 투자를 할 수 있습니다. 

 

천연가스 선물 가격

 

최근 천연가스 선물 가격의 경우 2022년 8월 이후 급락하여 아직까지 회복세에 접어들지 못하고 있습니다.

 

천연가스 선물 가격 변동 요인

천연가스 가격에 영향을 미치는 몇 가지 주요 요인에 대해 알아보겠습니다.

• 수요와 공급: 천연가스는 계절에 민감한 원자재 중 하나입니다. 특히 겨울철에는 난방 수요가 크게 증가하기 때문에 천연가스 가격이 증가하는 경향이 있습니다.
  
  실제로 올해 초 미국 전역을 강타한 한파로 인해 천연가스 가격이 유의미한 정도로 상승한 바 있습니다.
  Cold Snap Pushes Natural Gas ETFs Higher
• 기후·자연재해: 천연가스를 에너지원으로 활용하기 위해서는 지하의 퇴적암층에 있는 천연가스를 탐사 및 시추하여 정제 시설에서 분리하고, 파이프라인을 통해 수송하는 과정을 거쳐야 합니다. 허리케인이나 폭설 등의 자연재해는 특히 생산 시설과 파이프라인에 타격을 줄 수 있습니다.
  
  

  

  천연가스 생산 과정

  
  
  
• 정치적 리스크 및 각종 규제: 미국, 러시아, 이란, 중국, 카타르 등 천연가스 주요 생산국의 수출입 규제 및 정책도 천연가스 가격에 영향을 미칩니다.
  
  예를 들어 2024년 1월 미국 바이든 정부에서 기후 변화 대응을 명분으로 액화천연가스인 LNG의 수출 일부분에 대해 승인을 취소한 바 있습니다.

 

 

천연가스 선물 거래 방법

일반적으로 선물 거래 방법은 해외 선물 계좌를 개설하여 직접 투자하는 방법, 그리고 ETF와 ETN 등 천연가스 선물을 기초 지수로 활용하는 금융 상품에 간접 투자하는 방법 두 가지가 있습니다. 천연가스 선물 거래도 다른 선물 거래와 마찬가지로 두 가지 방법 중 선택할 수 있으며, 각각의 장단점을 알려드리겠습니다.

 

• 해외 선물 계좌: 해외 선물 거래를 지원하는 증권사에서 계좌를 개설한 후, 해외 선물 및 옵션 교육을 이수해야 투자 자격이 주어집니다. 
  
  선물 계좌에서 거래하기 위해서는 계좌에 일종의 보증금 개념에 해당하는 증거금을 예치해야 하며, 보통 전체 가치의 약 10%에 해당하는 증거금이 있으면 계약을 체결할 수 있습니다.
  
  해외 선물 계좌를 통한 천연가스 거래는 레버리지 거래에 해당하므로 큰 손실이 발생할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
  
  
• ETF 및 ETN 투자: 주식 거래에 사용하는 계좌로 ETF 및 ETN을 거래할 수 있습니다, 거래 방법도 주식과 마찬가지로 주식 시장에서 개인이 자유롭게 거래할 수 있습니다.
  
  미국의 대표적인 ETF는 UNG, UNL 등이 있습니다. 국내 주식시장에 상장된 천연가스 ETF는 없지만, 대신 천연가스 선물 ETN(H), 미래에셋 천연가스 선물 ETN(H), KB 천연가스 선물 ETN(H), 메리츠 천연가스 선물 ETN(H) 등 다양한 ETN 상품이 출시되어 있습니다.
  
  ETF와 ETN의 차이점은 이전 콘텐츠에서 설명한 내용을 참고하시기 바랍니다.

재테크 초보를 위해 알기 쉽게 정리한 ETF, ETN 차이점

 

 

천연가스 투자 전략

천연가스를 포함한 선물 기반 금융 상품에 투자할 때 꼭 알아야 하는 개념으로 롤오버와 콘탱고가 있습니다.

 

• 롤오버: 롤오버는 선물 계약의 만기일이 다가올 때 다음 만기의 계약으로 교체하는 과정을 뜻합니다. 예를 들어 11월 만기인 천연가스 선물 계약에 투자하는 ETF 상품이 있는데 11월이 끝나간다면 12월 만기인 천연가스 선물 계약으로 교체하는 과정을 거치고, 이를 롤오버라고 합니다.
  
  새로운 천연가스 선물 계약이 기존 계약보다 비싼 경우 롤오버 비용이 발생했다고 하며, 반대로 새로운 선물 계약이 더 저렴할 경우 백워데이션이 발생했다고 합니다.
  
  천연가스 롤오버 일정은 보통 매월 중순이며, 정확한 일정은 세계 최대 파생상품 거래소인 CME 그룹 홈페이지 또는 인베스팅 등의 투자 정보 사이트 등에서 확인 가능합니다. 
  
  
• 콘탱고: 콘탱고는 선물 만기일이 많이 남을수록 가격이 높아지는 현상, 선물 가격이 실제 현물보다 비싼 상태를 말합니다. 콘탱고 상황에서 잦은 롤오버 과정을 거칠 경우, 선물 상품의 수익이 현물 가격을 따라가지 못해 더 낮은 수익이 밝생하는 경우도 있습니다.

 

롤오버를 활용해 다양한 만기의 천연가스 선물 계약에 분산 투자한다면 콘탱고로 인한 위험 부담을 줄일 수 있습니다. 

또는 천연가스의 가격 변동을 활용하여 인버스 또는 레버리지 상품에 단기 투자하는 전략도 구사할 수 있습니다.

 

 

 

 

*단순 정보 제공 목적의 글로, 투자 권유 의도가 없습니다.